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[金融投资] 金昊老师:利好不断,看涨情绪爆棚!他或将决定未来的金价?

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发表于 2018-2-26 21:19:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
金昊老师:利好不断,看涨情绪爆棚!他或将决定未来的金价?

周一(2月26日)下午欧市开盘前后,现货黄金大幅上扬,日内累计上涨超10美元,突破1340关口。期金日内最高上探至1342.80美元。美元指数下滑,提振黄金。

而本周迈出了新任主席鲍威尔将迎来首次国会证词,料将再掀是一场巨浪。

市场策略师称,通胀上升,美国债务膨胀,中印经济增长等因素可能推动金价今年大幅上涨。

那么未来的黄金走势会如何?除了基本面的支撑,从技术面来看,黄金下一个阻力位和支撑位又在哪?

3大基本面支撑金价


周一(2月26日)黄金市场没有继续上周的疲软表现,大幅回升一度突破1340美元/盎司的水平。

美元的走弱提振了金价,美元指数日内小幅下行,依然在90大关下方。

本周市场的焦点全部都在美联储新任主席鲍威尔(JeromePowell)的首次国会证词上,市场将聚焦在此试图寻找美联储货币政策的线索。

从2017年年初以来,黄金自1080美元走高。由于支撑黄金上涨的潜在因素依然存在,包括多头持仓情绪温和、美元疲弱及通胀下行压力较大,因此预期黄金在长期看涨。


1、多头持仓情绪温和

据CFTC的数据,黄金期货和期权的净多头持仓低于20万手。当前净多头持仓占全部未平仓合约的比例为25%,而历史显示至少35%的占比称之为极端看涨,因此从黄金持仓的绝对和相对规模来看,多头看涨情绪温和,远没有到达极端状态。

2、美元疲弱

尽管美联储在去年加息三次、美国经济加速以及通胀抬头,美元依然疲弱,这主要由于市场押注欧元区和日本收紧货币政策。全球经济复苏期间,美元流出追逐国际投资机会,美元因此贬值。尽管全球经济扩张接近尾声,但判断美元熊市结束还为时尚早。

3、通胀下行压力较大

虽然贸易和政府赤字上升通常会引发通胀抬头,但基数效应和商品价格下滑将增加通胀的下行压力。此外,由于近期商品价格下行,通胀率也将随之下降。

商品价格对于通胀率来说是很好的领先指标。道琼斯商品指数正在形成较低的高点,这可能是商品牛市放缓的重要信号:若商品价格持平或者下跌,预期通胀下行并使实际利率走低,这对于贵金属来说为利好信号。

市场策略师称,通胀上升,美国债务膨胀,中印经济增长等因素可能推动金价今年升向1480美元/盎司。

各大机构也看涨?


虽然利空因素不断出现,但较多机构仍看涨黄金。他们指出,在更长周期内,黄金的前景要更乐观。

瑞银认为,在市场波动和通胀担忧的影响下,黄金正成为投资者避险的重要工具。瑞银将其对黄金的短期立场从看空转向横向交投,并预计金价短期将在1275-1375美元/盎司之间交投,还将其6个月的预期上调至1325美元/盎司。

贝莱德策略师TusharYadava认为,黄金的避险功能在当下仍然是很重要的:市场波动可能会加剧,在投资组合中加入黄金来多样,寻求避险将是必要的。他补充称,全球经济还有增长的空间,但同时通胀也会回来。在这样的情况下,黄金是投资组合多样化的好选择。

花旗也看好黄金前景。花旗称,通胀上升、投资组合对冲需求上升、美元走软以及中国消费的回升,加上来自较高债券收益率的逆风也会减弱,这些都将对黄金构成支持。该行预计金价在未来6-12个月里达到1385美元/盎司,而2018年均价则为1355美元/盎司。

从当前来看,市场消化美联储3月份加息预期尚需时日,短时间内美元指数的反弹力度强劲,现货黄金再到1300美元/盎司并非遥不可及。但从长期来看,美国通胀加速上行、经济数据疲软可能会导致市场引发滞涨担忧,这将再次激发黄金对冲通胀属性。

如果全球股市、债市、欧洲经济、美元指数等不确定性因素与动荡状况持续更久,投资者或将重新追捧以黄金为首的避险资产。

技术分析


上周,黄金价格经历了两个多月来最糟糕的一周,但CornerstoneMacro的技术分析主管CarterWorth表示,金价正走向突破。从技术面看,预计到今年年底,黄金价格将达到1400美元/盎司。

从技术面来看,近10年黄金走势图上可以看出几个看涨模式:

首先,自2011年达到峰值以来,金价就出现了一种形态,可以称为“头肩底”。这是一种典型的趋势反转形态,是在行情下跌尾声中出现的看涨形态:即金价走高,随后将反弹至更高的高点,接着就将回落至更低的高点。

其次,金价也打破了楔形模式。当一个楔子出现突破时,这可视为上涨趋势的一个看涨信号,这也是一个非常具有建设性的技术基础。

最后,将过去20年黄金的表现与标普500指数及该指数的总回报率进行了比较。从图上可以看出,黄金的表现依旧靓丽。

不过,忽视基本面消息,仅从技术面来看,现货黄金上行目标位已从1354美元/盎司下调至1347美元/盎司。

根据当前动能,现货金看涨目标已从1354美元/盎司下调至1347美元/盎司。始于1月25日高位1366.07美元/盎司的修正可能已经结束。它由三浪构成,标注为c的第三浪要明显弱于第一浪a,c浪在1325美元/盎司支撑位附近终结,该点位是61.8%预测水准。


此外,金价似乎已经在1326美元/盎司附近企稳,而企稳意味着始于1366.07美元/盎司的修正已终结。若跌穿1325美元/盎司,则可能进一步跌向1316美元/盎司。

另外,MillerTabak策略师MattMaley指出,今年全年对黄金来说,最为关键的就是1375美元/盎司的阻力水平。

这一水平是过去几年黄金市场屡次测试的水平,但却一直没能真正突破。2016年和2017年两年金价都难以突破1375美元/盎司的高点,如果能够有效突破这一水平,意味着金价技术面上的震荡走高。

文/金昊老师
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