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[金融投资] 金昊老师:半路杀出个特朗普!美联储加息前景蒙阴?

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发表于 2018-3-5 20:32:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
金昊老师:半路杀出个特朗普!美联储加息前景蒙阴?

据路透报道,美国总统特朗普突然对进口钢铁和铝征收高额关税的计划可能导致美联储不得不扛起通胀升高且全球经济放缓的重担,美联储前景因可能的贸易战而蒙上阴霾。

那么特朗普如果真的实施了关税,那么是否会影响美联储的加息步伐呢?下面金昊老师(微信,conghui3770)就和大家一起来讨论这个问题。

1、半路杀出个特朗普!


特朗普上周四(3月1日)意外宣布,将对进口钢材和铝分别征收25%和10%关税,这引发贸易伙伴国对其采取不公平的贸易保护主义作法的强烈抗议;但此举受到国内生产商的欢迎,认为将可打击其他国家存在问题的出口行为。

欧盟可能采取反制措施,法国称这样的关税不可接受,中国则敦促特朗普克制。加拿大表示若遭遇美国关税的冲击,则会进行报复。

InsightInvestment的资深投资组合经理JasonCelente表示,这是一个高压反应;特朗普的关税计划细节仍不清楚;在遭到共和党议员和严重依赖钢铁和铝的美国产业批评之后,关税计划可能根本不会实施。

尽管如此,特朗普上周五依然表示,贸易战是好事且能轻松取胜。“当一个国家(美国)在与其有贸易往来的几乎所有国家的贸易中都损失数以十亿美元计时,贸易战就是好事,且能轻松取胜,”特朗普上周五发表推文称。

2、通胀+全球经济放缓!美联储压力山大!


特朗普征收关税的计划,以及全球对这项计划的反应,戳破了美联储新主席鲍威尔上周在证词陈述中所勾勒出的美国经济相当沉着、甚至乐观的景象。如今美联储必须消化新关税对整体经济的影响,尽管征收的关税料将不多,但其将招致更大的风险,包括全球性报复举措、政府征税造成的物价压力,以及全球贸易衰退等。

受到这些关税影响的国家有多广泛,这些国家可能做出多大的反应,现在都是未知。

投资银行杰富瑞的首席分析师WardMcCarthy称,必须担心的是,这可能导致全球各国政府开始走上保护主义和贸易战的道路;如果情况确实如此,那么对经济增长非常不利,真的会使情况复杂和混乱。

经济学家和其他观察人士认为,征税举动将在国内外产生怎样的影响,目前还难以预料。

EconomicOutlook集团首席全球分析师BernardBaumohl称,美国通胀升至4%或更高的风险是很真切的,而且这会迫使美联储收紧货币政策行动远远更加积极;由于当前景气循环周期已经持续很久,很多种政策失当都可以轻易导致这波扩张迅速终结。

3、会影响美联储的加息步伐吗?


美联储或许能够让大家暂时还不必急着下结论。市场普遍预计,美联储3月政策会议将加息,而且征税的消息宣布后,投资者似乎没有改变对此次加息的预期。

但在3月会议之后,万一保护主义气氛高涨,美联储原本希望美国经济步入充分就业及通胀达标的“软着陆”阶段,可能变成必须选择要忍受哪一个恶劣后果--物价上扬或失业率上升。

凯投宏观首席全球分析师AndrewKenningham表示,真正的担忧在于这成为美国贸易政策的一个转折点,不再只是放话吓唬与边缘政策,而是转向实际的保护主义举措。“我们一直在警告,随着美国国会期中选举与总统大选的来临,这种情况会变得更可能发生。倘若真是如此,特朗普总统可能会发现,贸易战鲜少有任何赢家”。

此外,值得一提的是,最近美国的银行发生了一件大事,那就是银行短期融资成本近期劲升,已引发市场担心,若美国借贷利率持续高位,有可能导致资金状况趋紧,或许会降低美国联邦储备委员会升息的积极程度。分析人士表示,随着美国银行的短期融资成本的上升,如果美国借贷利率还持续保持在高位,这有可能导致资金状况趋紧,甚至会影响美联储加息的步伐和次数。

文/金昊老师
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